ABD, küresel altın piyasasında tarihi bir dönemece girdi. CME Group bünyesindeki Comex’in güncel raporuna göre, ABD’deki resmi altın stokları tam anlamıyla rekor kırdı. Ülkedeki depolarda tutulan altın miktarı 43,3 milyon onsa ulaştı. Bu devasa hacim, güncel fiyatlarla 135 milyar dolar değerinde. Üstelik bu seviye, Donald Trump’ın Kasım ayında ABD Başkanı seçildiği dönemde yalnızca 17,1 milyon ons idi. Başka bir ifadeyle, Trump sonrası ABD’nin altın rezervleri tam üç kat artmış durumda.
Spot Altın Fiyatları Rekora Koştu: 3.100 Dolar Sınırı Aşıldı
Altın sadece stok miktarıyla değil, piyasa değeriyle de tarihi seviyelere yükseldi. Bugün itibarıyla spot altın fiyatları ons başına 3.100 doları aşarak yeni bir rekor kırdı. Geçtiğimiz yıl boyunca yüzde 27 değer kazanan altın, 2025’in ilk çeyreğinde de yüzde 19 artış gösterdi. Böylece yatırımcıların güvenli liman tercihi bir kez daha altına kaymış oldu.
Trump’ın Tarifeleri Altına Yönelimi Tetikledi
Artışın arkasında yalnızca piyasa dinamikleri değil, aynı zamanda Trump yönetiminin izlediği yeni ithalat tarifesi politikası da etkili oldu. Özellikle çarşamba günü açıklanması beklenen ve “Kurtuluş Günü” olarak adlandırılan büyük tarife planı, yatırımcıları altına yönlendirdi. Sevkiyatlar zaman zaman yavaşlasa da, altın akışı hâlâ sürüyor. İsviçre merkezli bir rafineri yetkilisi, “ABD’ye neredeyse her gün altın sevkiyatı yapılıyor” diyerek, sürecin hız kesmediğini doğruladı.
Comex Stokları ABD’nin Beş Yıllık Altın Tüketimine Denk
Aralık 2024 ile Mart 2025 arasında, Comex’e tam 25,4 milyon ons altın teslim edildi. Bu sevkiyatların toplam değeri ise yaklaşık 79 milyar dolara ulaştı. Artan ithalat tarifesi riski, ABD’deki ve Londra’daki spot altın fiyatları arasında ciddi bir fiyat farkı doğurdu. Bu fark, şirketlerin ve yatırımcıların altın stoklama eğilimini artırdı. Bugün itibarıyla, ABD’nin elindeki bu stok, ülkenin tam beş yıllık toplam altın tüketimine eşit.
Londra Hâlâ Altın Ticaretinin Kalbi
Öte yandan, altın piyasasında Londra etkisini korumaya devam ediyor. Dünya genelinde tezgah üstü (OTC) altın ticaretinin merkezi olan Londra, New York’a yapılan büyük sevkiyatların etkisini dengeledi. Likidite ihtiyacı nedeniyle birçok merkez bankası, Londra’daki Bank of England kasalarına altın ödünç verdi. Londra Külçe Altın Piyasası Birliği (LBMA), şubat sonu itibarıyla Londra kasalarında 8.477 metrik ton altın bulunduğunu açıkladı. Bu miktar, Comex’teki stokların neredeyse altı katına denk geliyor. Analistler, küresel altın fiyatlarının belirlenmesinde Londra’nın hâlâ birincil konumda olduğunu vurguluyor.
ABD’den Altın Çıkışı Şimdilik Zor
Uzmanlara göre, ABD’nin mevcut ithalat tarifeleri devam ettiği sürece, ülke dışına altın çıkışı beklenmiyor. Ancak Trump yönetiminin, altını muaf tutabileceği bir tarife revizyonu yapması halinde bu trend değişebilir. BullionVault Araştırma Başkanı Adrian Ash, “Şimdilik kimsenin ABD’den altın ihracatı yapacağını düşünmüyorum” derken, olası bir muafiyetin dengeleri hızla değiştirebileceğini de ekliyor.
