Borsa İstanbul 100 Endeksi (BIST 100), yılın ikinci yarısında dünyanın en kötü performans gösteren endekslerinden biri oldu. Ancak yatırımcılar, Merkez Bankası’nın faiz indirimi yapacağı beklentisiyle toparlanma umudunu koruyor. Bloomberg’in haberine göre, faiz indirimleri hisse senetlerini yeniden cazip hale getirebilir.
Ayı Piyasasına Giriş ve Düşüş Eğilimi
Türk hisse senetleri, 2024 yılının ikinci yarısında ciddi bir değer kaybı yaşadı. BIST 100 Endeksi, haziran ayından bu yana %10 düşüş gösterdi. Bu süreçte, yüksek faiz oranları diğer yatırım araçlarını daha cazip hale getirirken, yatırımcıların büyük bir kısmı hisse senetlerinden uzaklaştı.
- Yabancı Yatırımcılar: 2024’te Türk hisse senetlerinden toplam 2,5 milyar dolar değerinde satış yaptı.
- Mayıs Sonrası Eğilim: Yabancı sermaye çıkışları hız kazandı ve piyasa baskı altına girdi.
Ekim ayında, Türk hisse senetleri resmen ayı piyasasına girdi. Bu durum, yükselen faiz oranlarının ve enflasyonun şirket kârlılıklarını olumsuz etkilemesinin bir sonucu olarak değerlendiriliyor.
Faiz İndirimi Beklentisi Piyasalara Umut Veriyor
Merkez Bankası’nın faiz politikası, piyasaların yeniden canlanması için önemli bir belirleyici unsur. 2023 Haziran-Mart 2024 döneminde faiz oranları %8,5’ten %50’ye yükseltildi. Ancak kasım ayında enflasyondaki yavaşlama, faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi.
Change Global Investment LLC Genel Müdürü Thea Jamison, faiz indirimlerinin piyasa için bir “kırılma noktası” olabileceğini belirtiyor. Jamison’a göre, faiz indirimi:
- Yabancı yatırımcı ilgisini artırabilir.
- Hisse senetlerinin cazibesini yeniden yükseltebilir.
Asgari Ücret Artışının Olası Etkileri
Bir diğer dikkat çeken konu, 2024 yılı için açıklanacak asgari ücret artışı. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, asgari ücretin enflasyonun üzerinde bir seviyede belirleneceğini ifade etti. Ancak yatırımcılar, Merkez Bankası’nın enflasyon tahminleriyle uyumlu %25 civarında bir artış bekliyor.
Jamison şu değerlendirmede bulundu:
“Eğer asgari ücret artışı %25 veya altında kalırsa, piyasalar bunu hem enflasyon hem de faiz oranları için olumlu bir sinyal olarak görecektir.”
Asgari ücret artışının daha yüksek bir oranda gerçekleşmesi ise piyasa beklentilerini olumsuz etkileyebilir. Bu nedenle, yatırımcılar bu süreci yakından takip ediyor.
Enflasyon ve Yaşam Maliyeti
Türkiye’de enflasyon, 2024’ün başındaki %75,5’lik zirveden ekim ayında %48,6’ya geriledi. Ancak hane halkı üzerindeki yaşam maliyeti baskısı devam ediyor. Artan maliyetler, siyasi olarak da hassas bir konu olmaya devam ediyor.
Dubai merkezli East Capital International’dan Emre Akçakmak, bu durumu şu şekilde özetliyor:
“Enflasyonun düşmesi tahmin edilenden daha uzun sürebilir. Ancak Merkez Bankası’nın bir sonraki adımının faiz artırımı olması pek olası değil. Faiz indirimi döngüsünün başlaması, Türk hisse senetleri için toparlanma fırsatı yaratabilir.”
Piyasanın Geleceği: Düşüş mü, Toparlanma mı?
Faiz indirimlerine yönelik iyimserlik, piyasalarda toparlanma umutlarını artırıyor. Ancak ekonomistler, faiz indirimlerinin kademeli bir şekilde gerçekleşeceğini öngörüyor. Morgan Stanley ve Deutsche Bank gibi kurumlar, indirimin hızla değil, dikkatlice uygulanacağını vurguluyor.
Bu süreçte, Türk hisse senetlerinin mevcut değerlemelerle yabancı ve yerli yatırımcılar için cazip hale gelmesi bekleniyor.
